上市券商8月净利环比下滑逾七成 龙头公司抗风险能力突出

与A股大市同步，上市券商8月业绩也走出了一根“阴线”。截至9月7日，32家上市券商8月财务数据简报已披露完毕。合并口径计算(下同)，上市券商8月营收共计93.3亿元，环比下降48.6%；净利润共计18.1亿元，环比下滑73.8%。其中，除南京证券、东方证券外，其余30家上市券商8月净利润均出现不同程度的环比下滑，亏损券商家数增至9家。

沪上某券商非银行业分析师告诉记者，8月券商业绩下滑主要归因于交易量萎缩和股债双杀。在市场低迷的环境下，经纪、自营、投行、信用等业务条线全面承压。

环比来看，32家上市券商8月营收及净利润几乎全线下滑。营收环比下滑幅度超过50%的券商有14家。净利润的下滑更为剧烈，26家券商净利环比下滑超过50%。

业绩普遍下滑之际，龙头券商的抗风险能力愈加突出。如8月营业收入排名前三的券商为中信证券、国泰君安和申万宏源。中信证券以11.2亿元的营收排名第一，也是8月唯一一家单月营收超过10亿元的券商。与之形成对比的是，太平洋证券单月营收竟为-9463万元。太平洋证券并没有给出营收为负的原因，不过分析师告诉记者，大概率是因自营亏损所导致。

8月净利润排名前三的券商则是中信证券、招商证券和申万宏源。其中，中信证券以2.94亿元的净利润排名第一，招商证券以2.92亿元紧跟其后。申万宏源、国泰君安、华泰证券和广发证券的8月净利润也均过2亿元。但与此同时，太平洋证券等9家券商出现亏损。

有亏损券商称，8月营收及净利润环比和同比均出现大幅下降，且当月净亏损的原因是：市场低迷导致股票、基金交易额大幅下滑；股市债市下跌，自营业绩承压。

申万宏源的非银行业分析师也认为，8月日均成交与融资交易下滑、股债收跌、一级市场发行规模处于低位，多因素共振导致券商业绩大幅下滑。但龙头券商的机构客户占比高、自营转型做市与交易、投行优质项目集中，保障了业绩的相对稳定性。

子公司方面，12家券商的资管子公司中，10家实现盈利。华泰资管、广发资管和东证资管8月业绩居前，其中，华泰资管实现净利润9397万元。值得一提的是，东方证券8月实现净利润1.17亿元，其中，子公司东证资管实现净利润7011万元，占据业绩大头。

安信证券非银行业分析师赵湘怀认为，券商资管向主动管理转型仍是大势所趋，主动管理能力突出的券商可提取巨额业绩报酬，为母公司带来业绩增量。

投行子公司中，8月仅华泰联合证券、长江承销保荐和摩根士丹利华鑫实现盈利。赵湘怀表示，8月全市场IPO发行规模为53亿元，环比上升10%，但过会率下跌4个百分点至55%；再融资发行规模环比降37%至1059亿元。不过，未来创新业务的推出，将利好资源优势明显的龙头券商。

　点击查看>>>券商月报