A股市场向好 股票策略受私募追捧

不少私募机构借助年初A股市场涨势取得优异业绩，但也有一些踩不准节奏的私募业绩表现惨淡。在四季度到来之际，私募业绩排名战进入冲刺阶段。不少私募准备“奋力一搏”，也有业绩表现好的私募试图保住胜利果实。

业绩表现喜人

中国证券报记者了解到，今年以来，有小型私募的数只产品涨幅超过300%，在各大第三方机构的排名中遥遥领先。据此前私募排排网的数据，前8个月私募股票策略平均录得21.58%的收益率。

记者发现，在某第三方机构的2019年有业绩披露的6295只股票策略私募产品中，仅有710只产品收益为负，占比仅为11.28%；而获得正收益的私募业绩则更为惊人，有76只产品的收益超过100%，更有私募产品依靠投资科创板、5G、融资融券等让收益翻了10倍。

“根据朝阳永续的统计数据，今年以来全部策略都是正收益。综合而言，表现最好的是股票多头，收益率达37%；最差的是债券策略，今年以来收益率仅为2%。”钜阵资本投资副总监钟恒表示，年末股票策略的业绩很可能继续维持靠前位置。

对此，广州一私募人士告诉记者：“目前大家关注的板块基本也都是大消费和科技，市场形成了共识。”

部分私募偏保守

值得注意的是，在巨大的胜利果实下，部分私募开始变得略微保守。前述广州私募人士也表示，他们现在的进攻欲望并不强。

来自私募排排网的最新数据显示，从私募仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为64.54%，相比上个月同期的71.98%，环比下降7.44个百分点，处于近4个月的最低值。

具体仓位分布方面，私募排排网的调查结果显示，11.11%的私募目前处于满仓状态，相比上个月下降8.62个百分点。但是中高仓位的私募基金数量依旧处于高水平，其中74.24%的私募基金仓位在五成或五成以上，80%以上仓位的私募基金数量占39.90%，相较上月明显下降。整体来看，在经历近期结构性调整之后，市场情绪趋于理性。

“九月份主要配置了科技和医药研发外包两个方向，并适度配置了物业管理和风电两个行业。九月上旬我们仓位较高，中下旬逐步调减仓位，主要是短期涨幅过快过大的行业和个股有整固需要。”深圳前海道谊投资方面表示。虽然总体上来看，不少私募仓位均出现下降，但也有私募依然满仓运行。

中期向好格局明朗

“根据目前我们调研的私募反馈，对于四季度，股票策略私募对市场看法普遍偏乐观。”钟恒说。

国金证券指出，在股票策略私募产品上，当前市场估值尚处于历史中位数附近，盈利回落接近尾声，而且A股国际化进程的推进有望继续带来增量资金入市，加之全球整体宽松的货币环境，资金层面没有显著压力。总体来看，目前仍适合进行中长期布局，落实到私募基金的投资上，建议长期依然可以保持对股票投资策略品种的超配。

深圳前海道谊投资方面认为，资本市场中期向好格局比以往更清晰。一是近年来资本市场制度建设越来越完善，更能体现出对优秀企业、企业家的褒扬和支持；二是未来几个季度企业盈利将企稳并逐步走出低谷，2019年半年报数据已显示出上市公司盈利增速企稳、盈利质量回升；三是未来一段时间，利率水平仍有比较大的下行动能和空间。

展望四季度投资机会，和聚投资认为，总体应是延续结构性行情。