构建相互促进机制 推动“绿色”与“金融”真正结合

如何在为生态可持续发展提供金融支持的过程中，平衡好商业行为与企业责任？而面对非财务性质的社会风险和环境风险时，商业银行又应该如何破题？

尽管自2006年兴业银行首推能效贷款，打响银行业绿色金融第一枪以来，我国绿色金融从最初发芽的一粒种子，发展到如今已是“芳草碧连天”，呈现出可喜的态势；然而，对于强调收益的商业银行来说，如何才能真正让“绿色”与“金融”结合起来，可持续地走下去，仍然是不小的挑战。

在兴业银行日前举办的“献计生态文明，建设美丽中国”研讨会暨《从绿到金：基于赤道原则的银行可持续发展实证研究》新书发布会上，针对绿色经济发展背景下商业银行面临的机遇与挑战，业内专家学者展开深入探讨。用兴业银行首席经济学家鲁政委的话说，绿色金融从踽踽独行到山花烂漫，还需要更多金融机构共同破题。

绿色金融恰逢其时

“我国生态环境被破坏是长期形成的，现在到了有条件不破坏、有能力修复的阶段。”中国社会科学院学部委员李扬认为，“这个重要的判断告诉我们，发展生态文明建设迈出了实际的步伐。”

“2015年9月国务院发布《生态文明体制改革总体方案》，标志着构建绿色金融体系进入到国家战略的层面。在我国，绿色金融不单单只是一个产品。而是自上而下，国家要让大家做的事情。” 中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏说，虽然起步较晚，但由于国家层面的高度重视，我国的绿色金融发展已经走到了世界的最前列。

据介绍，2016年，中国已经成为全世界最大的绿债市场，当年占到全球40%的绿债发行量。此外，我国也已经开始向国际输出绿色金融的中国经验。国际金融公司（IFC）亚洲金融机构环境社会风险管理咨询项目主管袁薇表示，蒙古、印尼等国在建设绿色金融体系时，很大程度上借鉴了中国的做法。

而作为绿色金融领域的先行者，兴业银行从成为国内首家赤道银行到推出首单贷款；从首单碳资产质押贷款到首笔绿色信贷资产证券化，从首张低碳信用卡到首款绿色理财产品——截至2017年底，该行已累计为14396家企业提供绿色金融融资14562亿元，绿色金融融资余额达6806亿元。这些资金所支持的项目，可以让10万辆出租车停驶40年。

兴业银行绿色金融部总经理罗施毅向《金融时报》记者透露：“我们在‘十三五’期间的目标是：客户余额数达到一万亿元，融资超过一万亿元。”

而通过分析对比中美两个主要碳排放国的碳排放行业分布，鲁政委称，中国的制造业、建筑业、交通运输行业和其他服务业，均是未来节能减排的重点领域，对发展绿色金融而言，充满机遇。

责任与盈利两手抓     

“发展绿色金融，银行业必须转变理念，要把经济价值与社会价值相统一。”李扬表示，对于商业银行而言，在发展绿色金融的过程中，如何处理好责任与盈利的关系，是当前所面临的一个主要挑战。

“绿色金融之所以不能有效地依赖市场化可持续发展，一个重要的原因在于，到目前为止，都一直没能够真正把‘绿色’和‘金融’结合起来。”对此，鲁政委称，“进行顶层设计的时候，可以推动两方面互相交流，通过彼此的机制设计来相互促进。”

据悉，自绿色发展在2016年杭州峰会上正式进入G20议题，同时，G20下的国际金融稳定委员会（FSB）已经在协调BIS的相关问题，透过G20的平台实现“绿色”和“金融”相互促进的国际制度框架，已经基本具备了。

“我国也在制度创新方面具有顶层设计方面的独特政治体制优势。” 为此，鲁政委提出了两个制度设想，其一是让绿色债权获得优先受偿权，以降低其风险，吸引投资者；其二是降低绿色融资的风险权重。

“截至目前，兴业银行的绿色贷款的不良率只有约0.2%。银监会数据显示，截至2016年6月的21家主要银行机构绿色信贷不良率也只有0.4%左右。而同时期全部贷款的不良率则约为1.7%，绿色贷款的不良率大约只有普通信贷的1/4左右。为什么不可以把绿色信贷的风险权重因此下调为25%呢？”鲁政委说。

“在实现绿色可持续发展和银行盈利的关系之间，存在着从争执到零和博弈，直到双赢的三个阶段。”商道融绿董事长郭沛源表示。而参与兴业银行相关研究的博士后刘霞认为，第三阶段的双赢很有可能到来。“有交易就会有风险，在注重绿水青山的时代，环境的社会风险会逐渐得到重视，而在赤道原则这样的绿色标准下，银行业能有效管理这样的风险。当企业在选择银行融资时，也将会倾向于对环境与社会风险等管理能力更强的银行，这是一个双向激励的过程。”

风控机制尚待研究

“在发展绿色金融时，有些银行简单地提出，国家产业政策允许的我就贷款，不允许的我不贷款。但是，其中有两个风险却被忽略了，即社会风险和环境风险——光靠产业政策解决不了问题的。”环境保护部原总工程师杨朝飞指出，应当提醒商业银行进行独立评估，否则，一些因项目、因地区而产生的不同的风险是难以发现的。

近年来我国多地因市民反对所终止的垃圾焚烧发电、污水处理厂等绿色项目，就是社会风险的典型表现；而绿色技术、绿色产业也存在着环境风险，例如环保技术领先的英国bp石油公司在墨西哥湾发生重大污染事故，最终花费186亿美元进行善后。

应该说，如何识别、判断社会风险和环境风险，是摆在深耕绿色金融的银行业面前的一道难题。据了解，目前，使用包括政府、NGO和企业等第三方机构的数据，是银行业的一种主要处理方式。工行城市金融研究所副所长殷红表示，工行内部针对绿色金融搭建的风险管理流程，是聘请第三方对部分环境的信息进行捕捉。

“兴业银行在项目融资上采纳了赤道原则，并把这些项目按照风险程度进行分类。这不是兴业说了算，而是由第三方来评估的。”罗施毅介绍，“这个被称作国际黄金准则的原则在中国非常适用。在我们的客户里，没有遵循赤道原则的行动计划去做的，最后损失惨重的例子有不少。”据悉，兴业银行正在积极把这种风险评估法向同业输送。