12只中小盘基金回报超20% 关注业绩与估值匹配

本报实习记者 王蕊

近期中小板指走势持续向好，在不知不觉中已超越上证50跃居各大指数前列，赣锋锂业(002460,股吧)、海康威视(002415,股吧)等中小板指成分股今年以来累计涨幅超过100%。在中小板指持续走强的推动下，中小盘主题基金业绩表现优异。Wind数据显示，45只A股中小盘基金中有37只今年以来收益为正，占比超八成。

12只中小盘基金回报超20%

今年以来，中小板指步步高(002251,股吧)涨。10月18日，中小板指收于7756.07点，年初至今上涨19.83%，大幅跑赢上证指数和深证成指。100只中小板指成分股今年以来累计涨幅平均为15.59%，其中29只股票今年以来累计增长超过30%。排名前四的赣锋锂业、海康威视、大族激光(002008,股吧)和天齐锂业(002466,股吧)今年以来累计上涨222.27%、135.45%、112.95%以及106.02%。

随着中小板指的一路走强，中小盘主题基金的表现同样可圈可点。根据Wind数据统计，45只A股中小盘基金（仅计算初始基金）今年以来平均回报为11.63%，其中，37只基金今年以来收益为正，占比约82.22%；排名第一的易方达中小盘(110011,基金吧)今年以来回报高达34.07%，另有国泰中小盘成长、上投摩根中小盘(379010,基金吧)等11只基金今年累计涨幅同样超过20%。

海通证券(600837,股吧)分析师荀玉根指出，中小板指的上涨主要得益于权重股的表现。截至10月15日，根据三季报业绩预告测算中小板指今年三季度净利累计同比高达29.9%。中小板指成分股中领涨的29只股票市值普遍偏大，合计权重为44.4%，以电子制造、通信设备、新能源车中绩优的龙头公司为主，刚好契合了当下经济的结构调整和转型方向。

　　关注业绩与估值匹配

根据基金半年报数据，中小盘基金在最新报告期内普遍对制造业股票青睐相加，持仓比例普遍在65%以上。其中，领涨的上投摩根中小盘、富国中小盘精选、银华中小盘精选更是分别持有87.94%、80.07%和81.87%。

从个股方面来看，包括上投摩根中小盘在内的多只基金重仓了赣锋锂业、天齐锂业等有色板块股票，顺利赶上今年的周期股行情；富国中小盘精选等基金则选中了以中兴通讯(000063,股吧)、大族激光、三安光电(600703,股吧)为代表的高新技术产业股票，稳稳拿到一笔超额收益；格力电器(000651,股吧)、美的集团、五粮液(000858,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)等消费龙头也被基金经理们纳入囊中，同样贡献了不俗的成绩。

有业内人士指出，业绩和估值的匹配将是四季度投资考虑的重点，看好金融、消费、建筑及绩优价值成长股。结构方面，很多中小市值公司估值仍然较高，未来能否兑现依然存疑；而对于部分已形成坚固竞争壁垒的中大市值公司来说，虽短期来看存在一定的估值消化压力，但中长期持有仍可获取稳健的合理收益。

易方达中小盘基金经理表示，未来大体维持目前权益类资产的配置比例，力求以精选行业和个股为根本来获取超额收益。行业方面，选择市场空间广阔、竞争格局稳定的行业；个股方面，重点选择长期逻辑清晰、竞争壁垒高和管理优秀的、经过时间考验的行业龙头公司和经营模式有特色的中小公司。