百亿私募躁动 机构恋上A股“独角兽”

□本报记者 徐文擎

酝酿逆袭

北京某知名私募的基金经理称：“作为趋势投资者，讨论市场风格的转化是没有意义的，我们能做的唯有紧跟变化，积极应对，随时准备修正已有的观点。”

数据的变化可能更说明问题。从机构调研、资金流向等多个维度的情况来看，中小创板块似乎正在酝酿一场“华丽的逆袭”。

格上理财研究中心的数据显示，在横跨春节假期的前后5个交易日内，纳入统计的私募机构共调研亿帆医药、科华生物(002022,股吧)、盈趣科技等8家上市公司，中小板和创业板公司各占4家，未见主板公司身影。其中，机构对亿帆医药的关注度最高，有32家机构参与调研，包括朱雀投资、景泰利丰投资、凯丰投资、鼎峰资产、神农投资等知名私募。同属医药生物行业的科华生物也接受了12次调研，排名第二，朱雀投资、鸿道投资均在调研名单中。另外，中颖电子(300327,股吧)、顺网科技(300113,股吧)、盈趣科技等都受到私募“大佬”们的青睐。

若将时间拉回至1月，私募对中小创关注度的回升则更为明显。在超过15家私募共同调研的个股名单中，18家公司中仅有锡业股份(000960,股吧)、视觉中国(000681,股吧)两家主板公司，其余则包括10家中小板公司和6家创业板公司。同时，在百亿级私募共同调研的个股名单中，18只股票中有14只中小板、3只创业板和1只主板股票。

“板块方面，私募机构对中小板的关注度实现了三连升，1月上升至52.81%，创2017年以来的新高；主板的关注度在1月也回升至28.14%。不过，受业绩预报频现‘地雷股’的影响，私募对创业板整体仍非常谨慎。”格上理财的研究报告提到。

从资金面上看，各路资金也在积极关注中小创。记者根据Wind数据统计发现，截至3月2日，2018年以来北上资金频频加仓中小创，在所有29只曾上榜深港通前十大活跃成交个股中，有12只中小板个股和5只创业板个股。

与此同时，截至3月2日，今年以来A股共产生2269起重要股东和产业资本增持案例，其中多达1413起为中小创板块的增持，占比达62.27%。并且，在这1413起增持案例中，1月份仅发生476起，2月份春节前发生的案例达749起，春节后至今发生的案例达188起，呈现出较为明显的增长态势。

另外，创业板ETF的增幅也可以看出一些端倪。在目前的8只创业板ETF中，建信ETF成立于今年2月6日，募集资金3.58亿份；其余7只创业板ETF，5只呈现显著的增长，2只出现下降。其中，创业板ETF的规模最大，截至3月2日总份额达52.87亿份，较今年1月1日的增幅达72.38%。华安创业板50ETF的增幅最大，1月2日为2.90亿份，3月2日为16.07亿份，今年以来增长454.14%。另外，广发创业板ETF、南方创业板ETF、嘉实创业板ETF今年以来的涨幅分别为65.28%、30.60%和21.99%。有基金人士称，华安创业板50ETF涨幅最大，在一定程度上显示出资金对创业板“漂亮50”的青睐。

北京和聚投资首席策略师黄弢分析认为，自2月9日市场见底以来，创业板指数的反弹幅度达到12.4%，相对上证综指、上证50和中证100等指数而言表现突出。拉长时间看，自2018年年初以来，创业板50指数和创业板指数在所有指数中表现也是最佳。综合来看，近期资金成本的松动、成长股普遍的深调和低预期等消息，以及持续两年的大蓝筹高景气，确实带来了投资风格转换的某种契机。不过，整体上看还是一种投资风格短期演绎到极致后的均值回归，宽基指数和行业指数都在往更均衡的方向演化。因此，2018年的市场核心在于寻找盈利和估值更匹配的投资标的，市场本身会是一个相对均衡的状态。从风格而言，整体上优质成长股的表现会更好一些。

难掩分化

“一个正在发生的变化在于，我们观察到，随着监管的继续加强，相当数量的成长股正在加速估值回归。对于其中有基本面支撑的个股，我们已经做好了充分的准备。”世诚投资提到。