大盘剑指3000点：资金搬家再现 固收类收益下滑偏股基金发行出现小高潮

“从上周开始，货币基金的赎回就开始加速，这种情况2015年大牛市就出现过。我们已经开过多次投策会，认为如果行情进一步演绎，可能会出现货币基金搬家的情况。”一家中大型基金公司市场部负责人表示。

余额宝7日年化收益率继续创新低，最新的收益率仅有2.482%。

银行理财收益在年尾效应之后，也开始快速下滑，根据融360的数据统计，上一周，2547款在线销售银行理财产品的平均年化收益率为4.35%，创下年后的新低。

理财类产品收益下滑，熊了一年的A股市场，拔地而起，吸金效应十足，资金搬家的情况再次出现。

理财、货币基金收益有进一步下滑的趋势

融360监测的数据显示，上周银行理财产品发行量为2547款，较上一周增加了395款，创近11个月的最高水平，归因于节后的补发效应；理财产品平均年化收益率为4.35%，较上一周下降0.02个百分点，连续两周下跌；平均期限为177天，较上周增长了4天。

从产品收益类型来看，上周保证收益类产品140款，平均预期收益率为4.11%，保本浮动收益类产品483款，平均预期收益率为3.94%，非保本浮动收益类产品1806款，平均预期收益率为4.49%。保本理财产品共623款，占比为25.65%，较上一周下降0.79个百分点，属于最近较低的水平。

从不同类型银行来看，上周城商行理财产品收益率仍然稳居首位，平均预期收益率为4.43%，股份制银行平均预期收益率为4.40%，农信社和农村合作银行平均预期收益率为4.32%，农商行平均预期收益率为4.29%，国有银行平均预期收益率为4.30%，外资银行平均预期收益率仅为3.82%。其中锦州银行理财产品平均预期收益率为4.97%，位居榜首，广东南粤银行、华兴银行、盛京银行、唐山银行分列2-5位，平均预期收益率在4.85%-4.96%之间。

在接受21世纪经济报道记者采访时，融360的分析师表示：2月份处于资金宽松时期，一方面过了春节的节点，另一方面也没有季末考核因素，接下来流动性会继续保持宽松，银行理财收益率大概率会持续小幅下跌。

流动性宽松背景下，货币基金的收益也是快速下挫，截至2月25日，最大的货币基金——天弘余额宝的7日年化收益率降至2.482%，已经跌至1年多以来的新低，万份收益则击穿1元，跌至0.6547元。749只货币基金(A、B、C分开计算)的平均7日年化收益率仅为2.95%，收益超过3%的货币基金不过184只。

偏股型基金发行出现小高潮

一边厢是银行理财、货币基金收益的快速下滑；一边厢则是股市的强力反弹。

今年以来上证综指从不足2500点起步，一路过关斩将，接连收复多个整数关口，2月25日，更是大涨5.6%，重新站上2900点。其他指数也如出一辙。两市成交额继2015年以来首次突破万亿。

资金搬家的迹象再度出现。“从上周开始，货币基金的赎回就开始加速，这种情况2015年牛市就出现过。我们已经开过多次投策会，认为如果行情进一步演绎，特别是突破3000点这个重要心理关口之后，可能会出现货币基金搬家的情况。现在能做的只是让赎回资金能继续留在公司，此前我们已经提前布局了很多指数基金，也提供1折转换优惠。”一家中大型基金公司市场部的负责人表示。

其实从去年四季度，货币基金遭赎回的迹象就已经开始显现。根据天相投顾统计的基金四季报数据显示，2018年四季度，共有2560只基金获得了净申购，有3788只基金遭遇净赎回。从赎回比例来看，有422只基金的赎回比例在50%以上，赎回比例在80%以上的基金有191只。货币型基金遭遇净赎回最多，四季度净赎回逾6400亿份，总规模从三季度末的8.17万亿份减少到四季度末7.53万亿份，赎回比例达7.84%。其中，天弘余额宝成为遭遇净赎回最多的货币基金，净赎回份额达到1905.06亿份。

偏股型产品的申购热潮已至，目前有153只基金在售，其中指数型、股票型等偏股类产品达到59只，占比38.6%。而在去年，由于市场表现不佳，偏股型产品近乎跌入冰河，多只产品由于达不到2亿元的募集规模， 最终发行失败。

“每一次牛市，都是行业重构的机会，因此我们也加快布局。坦诚讲，2015年我们没有抓住那波牛市的机会，虽然业绩还行，但是由于产品不多，所以规模一直上不去。这次趁着市场‘刚露尖尖角’，公司调整思路，大力布局指数类产品，希望凭借这波牛市能够让规模提升一个梯队。”华南一家基金公司的负责人表示。

（文章来源：21世纪经济报道）