券商“大集合转公募”产品火爆搅动市场 年末权益基金发行热潮迭起

随着基金赚钱效应显现，除了几只券商大集合转公募产品外，今年来公募权益基金发行态势亦非常积极，爆款频出。

权益基金发行热潮再现。

11月4日，中信证券第二只大集合转公募的产品中信证券红利价值一年持有混合型集合资产管理计划正式启动销售，当日销售规模达到46亿。同一日，东证资管的大集合改造产品东方红启元灵活配置混合型证券投资基金也开启发行，有消息称该产品半日销售规模已超过30亿元。

今年8月，东证资管、中信证券资管以及国泰君安资管三家券商首批获得了大集合产品公募化改造的批文。紧随其后，9月起相关产品即陆续开售。

据21世纪经济报道记者了解，此前中信证券的第一只大集合转公募产品中信证券六个月滚动持有债券型集合资产管理计划，上线3天销售破亿。这次的股票型产品则更是引发市场热潮。

事实上，随着基金赚钱效应显现，除了几只券商大集合转公募产品外，今年来公募权益基金发行态势亦非常积极，爆款频出。

“一方面是今年以来基金赚钱效应比较明显，投资者认可度有所提升；另一方面一些基金公司投资能力较强，存在品牌溢价，所以会出现销售火热的情况。”北京某大型公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

券商产品入局

资料显示，中信证券红利价值集合计划的股票投资占集合计划资产的50-95%，其中，投资于红利股票的比例不低于本集合计划非现金资产的80%。

据21世纪经济报道记者了解，上线销售第二日，中信证券红利价值当日的销售规模在5亿元左右，两日合计募集规模已经超过50亿元。

“第一天基金销售规模很高主要是因为前期中信在系统内提前很久就开始做预约，第二天可能就不会像第一天规模那么大。公司方面打算观察一下目前具体销量情况，再做下一步应对计划。”11月5日，一位接近中信证券相关人士告诉21世纪经济报道记者。

“今年来公募基金业绩表现不错，一些投研能力强的公司在这个背景下更是脱颖而出。行业龙头具有潜在的品牌效应，更受投资者关注和认可。”某券商系公募基金公司人士表示。

值得注意的是，此次中信证券红利价值还采用了业绩报酬机制，这也是其产品受市场关注的原因之一。

根据披露，中信证券红利价值在业绩报酬计提方面对改造完成后的新进客户持有期间年化收益超过6%以上的部分提取20%作为业绩报酬；如若未达标准则不收取业绩报酬。同时该产品管理费为0.6%，低于1.5%左右的行业平均水平。

“公募产品降低管理费、收取业绩报酬，对于投资者来说可能更有吸引力。客户好管理人才好，赚钱靠的是实打实的业绩，而不是只靠规模赚钱，这样设置费率也体现出对投资能力的信心。”北京某大型券商人士受访指出。

实际上，不仅仅是中信证券旗下的这只产品，此前国泰君安旗下的第一只大集合公募化改造产品，也在9月份发行创下了首日发行规模120亿的纪录。

几家龙头公司的范例之下，已经拿到批文的其他公司也在陆续备战之中。根据梳理，除了中信证券资管、国泰君安资管、东证资管之外，目前广发资管和中金公司也拿到了大集合产品公募化改造批文。

譬如广发资管首批的两只产品包括一只债券型产品及一只混合偏股型产品，分别是广发资管乾利一年持有期债券型集合资产管理计划和广发资管消费精选灵活配置混合型集合资产管理计划。

“根据监管层要求，到2020年年底之前都要整改完毕，预计接下来会是券商大集合转公募产品面世的高峰期。”前述券商人士表示。

年末战役打响

“市场很大，我们也会和优秀的同业一起进步。”谈及近期券商公募产品“疯狂吸金”的情况，华南某公募基金人士表示。

实际上，随着年末临近，公募规模战已经箭在弦上，各家公司也都瞄准了当前时机，筹划布局。

就如不久前兴全合泰一日吸金500亿，10月来也有不少基金宣布提前结束募集，而首募规模超过20亿的基金数量也有所增加。

据21世纪经济报道记者梳理，自9月以来截至11月5日开始认购的主动权益类基金，共有景顺长城创新成长、兴全合泰、富国智诚精选3个月、永赢高端制造4只基金的发行份额超过20亿份。

从发行规模来看，4只基金合计187.71亿，占自9月以来截至11月5日开始认购并结束的27只(分份额统计)主动权益类基金合计规模的比例为49%。

从发行节奏来看，爆款基金提前结束募集不在少数。譬如景顺长城创新成长基金自9月30日起公开募集，原定认购截止日为10月30日，而截至10月15日，该基金即宣布结束募集。

“当前权益市场比较火热，受追捧的公募基金也有几个特点，比如基金经理历史业绩比较好，风格比较稳定，另外近期市场上的成长风格有所抬头，与基金经理本身风格匹配的基金也受到关注，最后很多爆款基金背后也有基金公司品牌溢价的作用。”北京某公募基金市场部人士表示。

“这段时间市场火热，我们对权益基金的持续营销也有增强，公司近期也有发行主动权益产品的计划，大家都铆足了劲在跑。”某大型公募基金人士表示。

另一位公募基金市场部门人士也感慨，“年末工作量激增，毕竟大家发行规模都这么大，我们也得赶紧加把劲。”

“我们目前一方面是推一些长期绩优的明星基金经理，另一方面针对有些业绩突出、投资风格明确、投资者比较喜欢的投资新锐也会持续推荐。”前述公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

而提到产品方面的规划，更多的公募基金也提出了针对性的布局。

“针对不同客户的需求，在股票型基金方面，以行业分类及风格鲜明基金为主；在混合基金方面，以持续稳定回报的产品为主。在特色产品发展方面，一是公募基金方面，在TMT、医疗保健等领域重点发展，同时努力培育ESG投资等新的风格产品；一是专户产品方面，我们的优势在于海外主权基金等针对大型机构客户的产品管理。”博时基金有关人士指出。