A股五月平稳开局 市场底部基础逐渐牢固

直到5月6日开盘前，相信大部分投资者还在对未来的不确定性充满担忧。处于底部震荡状态的A股市场，对消息的敏感度非常高，“五一”假期海外市场的波动是否会干扰A股走势成为焦点。

从A股昨日开盘后的表现来看，海外市场风险释放对A股的边际效应显著降低，三大指数低开回踩获得支撑后逐步走高。

“在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国资本市场总体平稳运行，韧性较强。目前A股整体估值仍具备吸引力，上市公司的业绩风险基本释放完毕，市场风险偏好有望提升，而业绩洼地下，二季度业绩存在边际改善预期，叠加政策加持以及较为宽松的流动性环境，A股做多性价比较高。”粤开证券分析师殷越认为，虽然“五一”假期期间海外市场再起波澜，但对A股的负面影响偏短期，调整反而为资金提供了配置机会。创业板指弹性相对更强，叠加注册制改革优化市场生态，在此阶段有望优先受益。

与此同时，兴业证券分析师王德伦也认为，对于A股而言，经济、企业盈利从底部开始爬坡，短期数据空窗，“两会”召开在即，刺激政策预期发酵，流动性环境宽松，市场存在反弹做多窗口。

虽然也有部分机构持谨慎观点，但是可以预见的是，随着市场底部构筑的时间不断延长，A股市场的底部基础也逐渐牢固。

具体来看，当前A股还有四大重要的支撑和提振因素：

首先，政策稳定预期。疫情影响下的稳经济需求较高，市场对于政策利好预期强的板块和题材充满期待，资金关注度升温。

其次，经济的复苏回升。随着复工复产以及各行业的修复，3月份经济数据边际改善。

第三，风险偏好持续修复。4月份以来，北上资金回流A股市场，4月份净买入资金达到532.58亿元。

第四，抗风险能力增强。A股市场以往放大利空、缩小利好的状态似乎有所减弱。从某种程度上分析，这是A股市场抗风险能力增强的体现，但同时也是市场已处于低估值状态的写照。截至5月6日，A股最新动态市盈率仅为16.79倍。　（记者 吴 珊）