地产活跃难掩人气低迷 指数延续弱势

　　宁德网（大摩投资） 综合来看，昨天沪指日内依然维持早盘低开之后冲高回落的走势，两市量能相比前天小幅放大。从基本面来看，我们认为短期市场将持续受到人民币贬值、IPO重启以及经济下滑政策刺激不及预期等利空的压制。首先，人民币即期汇率自2月下旬以来持续贬值，至昨累计贬值约3.1%，已完全蒸发去年3%升值幅度，前天更是一度跌破6.24关口。从海外经验来看，新兴市场的每一轮货币贬值都伴随着资金的流出和股市的下跌，从行业上看金融和地产往往是受伤最严重的领域。另外，前天证监会网站再公布10家拟上市公司预披露名单，本周开始每天发布一批预披露企业名单成为常态，我们判断，只要企业提交的材料符合更新预披露的各项要求，初审会将很快启动。随着IPO预披露企业不断增多，发审会重启也渐行渐近。目前来看，IPO对于市场人气的打压力度依然较强。我们认为短期市场仍在一个震荡蓄势期，大量的利空仍需要一段时间消化。市场预计将维持向上没动力，向下没空间的窄幅震荡走势。操作上建议投资者还是继续坚决回避或逢高减持去年以来涨幅过高的题材股，控制仓位多看少动为宜。