两融余额距万亿关口仅一步之遥 牛市论断有分歧

（央视财经《交易时间》）昨天，沪深两市两融余额将近9950亿元，距万亿关口仅仅一步之遥。而A股最近一次向上突破万亿大关是在2014年12月19号，当日两融余额是10070亿元，当时正是一波牛市启动之际。不仅是昨天，从今年7月开始，两融余额就稳步上升，整个8月和9月，都在9000亿上方运行。 两融余额的上升说明看好后市的人在增加，越来越多的投资者愿意向券商借钱、放杠杆来买入股票。此外，市场进入一个逐步走高过程，一部分投机资金在介入。

眼下，看好后市的人不在少数，方正证券首席经济学家任泽平说：从未这样深信，中国经济正站在新周期起点。大家注意，任泽平用了“从未深信”这样的字眼，来表明他对市场坚定看多。

他认为，目前，市场出现了少有的供求缺口，每年需求有10%左右的增长，但是供给在不断下滑，现在我们正站在第五轮产能周期的起点上。 有买方必定也有卖方，市场也有不同的观点。中泰证券的首席经济学家李迅雷就表示：因为环保和供给侧改革的压力出现厂商关闭，供给减少，导致大宗商品价格提升，但是需求端并不旺盛，这并不能代表新周期的到来，这样的增长也不能持续。需求不醒，周期将永在梦境。

　　那究竟谁对谁错呢，谁也说不清楚，只有等待市场的验证才能知道。有分歧是市场前行的标志，如果市场所有人士都看多，或许就是市场风险来临时。回想2015年牛市高点时，两融余额突破两万亿规模，一些散户纷纷配资加杠杆，所有股民都沉浸疯狂牛市中，风险也悄然降临。作为个人投资者，一定要权衡利弊，毕竟融资杠杆是一把双刃剑，投资者一定要谨慎操作。