四大证券报寄语新年：中国股市2019年要有新气象新作为

1月2日，《证券日报》、《上海证券报》、《证券时报》、《中国证券报》四大重要证券报均刊登新年寄语，表达对新一年的美好期望。

证券日报：中国股市2019年要有新气象新作为

今天是2019年A股市场第一个交易日，人们都期盼中国股市能有新气象、新作为。面对经济增速下行压力加大、国际因素不断变化的局面，中国经济和股市如何迎接挑战，走出一条稳定发展和深化改革之路，备受各方关注。

经济增长和运行质量是股市运行的决定性因素，当前的首要任务是推动经济高质量发展，深化经济体制改革。中国经济增长对全球的贡献率已多年保持在30%左右，保持经济稳定增长是最有说服力的制度实力，必须把这件事做好。

去年12月21日闭幕的中央经济工作会议强调，我国发展拥有足够的韧性、巨大的潜力，经济长期向好的态势不会改变。会议部署了2019年七项重点工作任务，即推动制造业高质量发展、促进形成强大国内市场、扎实推进乡村振兴战略、促进区域协调发展、加快经济体制改革、推动全方位对外开放、加强保障和改善民生。这些重点工作任务聚焦国内经济社会发展主要矛盾，特别是对制造业和国内市场的部署，既立足解决自身问题，也紧扣国际市场节奏。中国改革需要好的外部环境，中国改革和开放也要促进外部环境的转变。中央作出的改革部署，充分考虑了内部发展与外部发展的结合。

2019年，国家将实施更大规模的减税降费，货币政策将着眼保持流动性合理充裕，提高直接融资比重将作为重要抓手，将深化国资国企、财税金融、土地、市场准入、社会管理等领域改革，改善营商环境，发挥企业家的积极性创造性。归根结底，要通过政策引导、制度改革、释放市场主体活力来保增长、稳就业、促改革。中国市场规模已经位居世界前列，今后潜力更大，而市场也是一种稀缺资源，我们务须用好这个优势。2019年即将实施的一系列政策措施，落脚点就是提升中国市场的质量，巩固中国市场的全球地位。

2018年，中国股市下跌幅度较大。总体上看，这样的调整是与国内经济基本面相背离的，应当通过更有力的改革措施来校正预期、稳定预期，激发市场活力。

截至2018年12月28日收盘，上证综指全年下跌24.59%，深证成指下跌34.42%，中小板指下跌37.75%，创业板指下跌28.65%。市场大幅度下挫既是投资者心态的反映，也是风险释放的结果。目前，上证综指市盈率为11倍，上证50指数市盈率为8.5倍，沪深300指数为10倍，深证成指为16倍，创业板指为28倍。即使按照全球发达市场标准衡量，这些数据也已具备相当的投资竞争力。因此，风险释放和出清为中国股市长期健康发展创造了条件。从这一点来说，坏事也可以变为好事。

股市作为金融市场的重要组成部分，具有牵一发而动全身的作用，稳定股市、振兴股市已成当务之急。实体经济与金融体系历来是相互对立统一的。即两者不能背离，而是要相互促进，连接两者的纽带就是价值和价格。稳定发展股市，核心环节是完善市场化的定价机制，要使发行、增发、重组、二级市场交易等的定价机制具有公信力、稳定性。

中央经济工作会议对资本市场改革作出了明确部署，即通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。我们要认真落实这一部署，发挥增量改革的引领作用，在制度上实现质的突破；同时要积极稳妥推动存量改革，提升整体市场质量，使该淘汰的淘汰、该出清的出清。

规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，需要监管部门、上市公司、中介机构等市场各方积极作为，引导市场价值取向、规范市场秩序、稳定市场氛围，实现资本市场健康可持续发展。为此，应借上交所设立科创板并试点注册制的契机，全面推进各项改革，构建高效的多层次资本市场，提高服务经济高质量发展的能力。

上海证券报：青山不老 信有春来报

多少人，在问候“2019你好”时，摁不下心底疑惑的气泡：2019，会好吗？

昨日的变动有多大、困厄有多沉，对今天的守望就有多深、明天的期许就有多重！

告别2018——黑天鹅纷飞的年份，世界波诡云谲。退群、摩擦、闪崩、爆仓、裁减……雷有多少猛，创就有多少痛。

何以抹去焦灼，毅勇前行？

回首望，来路长。其实，每个年代都有每个年代的问题，每个年代都有每个年代的解法。40年历史，几乎十年一逢大挑战，应对挑战的历史亦是创造奇迹的历史。

1978年，你可曾经历，乡村童年春天里的饥饿？经济十年凋敝，农村十室九饥。

1988年，你可曾记得，多少人家加入疯狂抢购的大军？从肥皂到食盐，什么都囤。那是底层百姓对物价闯关失败带来两位数通胀的焦虑、担心。

1998年，你可曾遇见，多少国企被三角债深埋，日常大事是讨钱、还债？那只是亚洲金融危机冲击波的冰山一角。

2008年，你可曾发现，一夜之间，众多产量占据世界前列的制造类企业，因次贷危机引发外需锐减而坍塌，老板跑路。

君知否，回望40年辉煌篇章，在时代洪流中，如许挑战不过是为“艰难困苦，玉汝于成”添加了些注脚！

2018年，大雪节气，南昌艾溪湖畔，养猪的老程说：天冷、事难，但又何妨？我不曾张狂，更从未绝望，无论波峰波谷，“埋头做好自己能做的事，养好猪”，初心不改；“把小企业做成大企业，把大企业做成大家的企业”，壮志应酬。

看看那些倔强的种子吧，即便身处凛冬，也从不放弃春暖花开的梦！

不放弃、不抛弃，尽管时代背景不同，具体做法有异，每一次，危机都是在更彻底的改革开放中化解；每一回，国运都因在应对挑战中走向更深入的改革、更宏大的开放而昌隆。这是历史之于现实的启迪，也是过往之于当下的回声。

改革开放既是时代命题，也是命题的答案。何以解忧？惟有将改革开放进行到底。

将改革开放进行到底，就是要用改革解决动力再造，释放社会系统的活力和弹性，为发展焕发源源不断的新动能；就是要用开放解决系统优化，把门打得更开，为发展在更高更广的平台上，营造更富创新、更加友好的生态系统。

将改革开放进行到底，无论是宏观经济领域还是资本市场，找准痛点是改革再出发的最好方向。市场化、法治化建构更加完善、定型，对合乎法律尺度的各类交易的行政干预亟需减少，资金、资本诸要素亟待在不同性质的主体之间、实体与资本市场之间规范、公平地畅流……还有，公司犹需治理，韭菜还须少割！

将改革开放进行到底，改革体制、理顺机制是当务之急。体制更活些，机制更顺些，才能提振市场信心，才能增强市场的活力和韧性，才能高效率实现与高质量发展相匹配的资本形成，从而增强抗风险的综合能力。

站在新年的门槛，往事俱云烟，旧页翻新篇，奋发当前。

迎接2019，同祈愿：愿困有所纾，愿负有所减，愿仓无强平。愿治市宽严有度，愿主体进退有常，愿预期不再混乱，愿下雨不收伞。愿经济体制改革快马加鞭，愿不同阶层的人们安全感都能增强，愿市场路上不求有良人相伴但求有良法护航。

迎接2019，共慰勉：大海无风三尺浪，在波澜壮阔、宏大叙事的年代，做大事如跋长途、攀高山，不经历“一山放过一山拦”的千锤百炼，何以迎来走出“万山圈子”后的别开生面？涅槃的过程也是从心惶到心安、从心怯到心强的过程。因为信心而投资，因为信念而坚守，因为信仰而收获。信而后能定，定而后能安，安而后能强。

迎接2019，齐向前：“将改革开放进行到底”的定音鼓已敲响，全面市场准入的大门已敞开，设立科创板并试点注册制即将落地……“民营经济是我国经济制度的内在要素，民营企业和民营企业家是我们自己人”更如黄钟，大振人心。“雪里已知春信至”，无论宏观与微观，无论经济与金融，“明天会更好”值得守望。

莫道崎岖路难行，明日青山又几重？！上海证券报愿本初心如昨，不畏道阻，不问炎凉，在前行的征途，与诸君相随相伴相扶将。待到山花烂漫时，让我们沧海一声笑，轻抱拳，朝天语——

青山不老，唯信长存！

证券时报：跋山涉水 拥抱春天

寒来暑往，岁序更新。不知不觉中，我们送走了2018，迎来了2019。

回顾刚刚过去的2018年，我们百感交集。就中国经济面临的内外形势而言，2018年是近年来最复杂的一年，几股“强冷风”不期然地吹袭而来，搅得周天寒彻。这一年，国际形势风云突变，外交争端等“黑天鹅”事件接踵而至；国内方面，各种深层次矛盾进入阵痛爆发期，经济下行压力加大，金融市场风险不断暴露，实体层面特别是民营企业遭遇了多年未见的困难……这一切考验着全国13亿多人民的应对能力。

2018年正逢中国改革开放40周年。过去40年，我们遇到的困难不断，我们走过的路崎岖曲折，但回头望，困难都被克服，崎岖都被踏平。2018年也不例外，迎面而来的寒流没有让我们退缩。这一年，我们有忧虑甚至焦虑，但我们没有止步于忧虑，我们深化改革、扩大开放的脚步一刻也没有放慢。这一年，中国经济的韧性和国民性格的坚忍再次得到体现。中国经济逆风飞扬，在重重压力下仍达成增长目标。各行各业的人都深刻感受到各种不确定性因素的困扰，但始终在坚守，并在坚守中盼望春天的来临。

展望2019年，我们认为，应该把形势的复杂性、严峻性估计得更足一些，保持清醒的底线思维，做好各项风险应对预案，以求得较好的结果。从外部来看，国际局势的变化有着深刻的原因，大国博弈将成为新常态，我们仍会面临一些压力，但折冲樽俎，努力创造有利于中国经济发展的外部环境并非不可能。国内方面，前期积累的矛盾短期内不会自动消化于无形，周期性与结构性问题还未得到彻底解决，仍然需要较长时间来化解。面对这些，我们不需悲观，也不能悲观，信心比黄金更宝贵。

我们已经开始应对，以触及灵魂深处的改革开放化解结构性矛盾，以积极有效的财政货币政策应对经济下行压力。我们政策工具箱里的储备足够多，有足够的腾挪空间，特别是我们拥有一个大到谁都无法忽视的国内市场。有些政策工具已经推出，有些还在酝酿，虽然对经济形势的好转也许不会有立竿见影的效果，但我们应该多一份耐心、多一份信心。无数的事实说明，悲观情绪最浓厚之时，往往也是形势快要好转之时。当然，面对困难，我们也不能急躁冒进，应对政策要兼顾短期救急和长效机制，最重要的一点是要充分汲取过往40年正反两面的经验教训，以市场化和法治化为根本导向，久久为功。

中国经济的冷暖也折射在亿万投资者利益攸关的资本市场上。2018年，A股市场全线尽墨，让投资者怅惘不已，但换个角度看，这也意味着风险的释放和价值发现机会的来临。2018年，在艰难的市道中，改善资本市场生态环境的努力并没有停止，市场的规范化建设仍然取得了一定的进展，资本市场的市场化、法治化和国际化继续在推进。资本市场悄悄发生的结构性变化提醒投资者，应该及时更新理念，跟上市场巨变的脚步。长期来看，唯价值不会辜负，云开日出会有时。

虽然眼下依然是严冬，寒风拂面，沁骨入髓，但我们坚信，只要迈开步，不停步，跋山涉水，一往无前，冰雪消融的春天就一定会到来。让我们一起期盼知更鸟的叫声响彻云霄的那一刻吧！

中国证券报：A股长线资金入市“大年”可期

今天是2019年的第一个工作日，这是《中国证券报》的第7392次问候——你好，资本市场！你好，亲爱的朋友！

告别2018，拥抱2019，时间勾勒新的年轮。你或许会觉得每年都一如既往，忙碌而平淡，但每一天又是新的，总有新的愿望、新的心情……晨曦点亮天际，当脚步匆匆的你汇入人群，新的气息扑面而来。是的，我们已经向着春天迈出了新的步伐。

新征程总有新挑战。2019年，世界面临“百年未有之大变局”，各类风险叠加，“灰犀牛”冲击全球经济；从国内看，我国经济正由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济运行稳中有变、变中有忧，长期积累的矛盾与新问题、新挑战交织，经济下行压力有所加大。但是，我们也要看到，经济全球化大势不会逆转，新一轮科技革命和产业变革蓬勃兴起。随着我国不断扩大开放，世界各国都可以从中分享更多的发展机遇。

新机遇期待新作为。伟大梦想不是等得来、喊得来的，而是拼出来、干出来的。中央经济工作会议已经确定下一阶段经济政策的总基调。可以预期，2019年，国资国企、财税金融、市场准入、社会管理等多个领域的改革将持续推进，制造业转型升级、乡村振兴、区域协调发展将为经济增长提供新的支点。四十载惊涛拍岸，九万里风鹏正举。发展中遇到的问题，需要我们以更高水平的改革开放、更加坚毅勤勉的行动来解决。时代从不等候犹豫者、懈怠者，击水中流，唯勇者进。

对于中国资本市场而言，2018年是具有里程碑意义的一年。这一年，A股正式纳入明晟(MSCI)新兴市场指数，市场互联互通进一步深化，沪伦通各项准备工作有序推进，原油期货成功上市……改革开放的步伐，更加坚定有力。

不改革，无发展。中央经济工作会议已经为资本市场建设指明方向。伴随各项措施纵深推进，资本市场发展基础不断夯实，对投资者的吸引力不断增强。各地养老金持续增加委托社保基金的投资规模，保险资金可凭借财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司，权益类投资规模快速增长。各类外资机构也通过QFII等互联互通渠道分享A股成长。随着国内外资金投资渠道的拓宽，2019年机构投资者的规模将不断增长，A股长线资金入市“大年”可期。